云估算带动AI服务器产业发展
8月18日至19日，2023中国算力（基础设施）会议在南宁举办，本届会议以“算领新产业时尚力赋高质量发展”为主题，以“主题峰会、成果展示、产业推介、先锋推动”为核心内容，全面展示了算力基础设施建设、创新应用和产业发展最新成果。
在会上算领未来“8大成果”环节中，中国电科与中国联通牵手发布“全国规模最大的量子估算云平台”，这是国外首个民企合作量子估算云平台，该平台目标推进量子估算、量子武器制造、云估算与算力网路的融合创新。算力产业的加速发展，向来离不开云估算的持续推进，而在云估算产业链中，AI服务器抢占重要一席。
天风期货觉得，2018年至今，模型升级带来参数目指数级降低，AI训练+推理段模型需求催生AI服务器海量需求。按照数据，2021年全球服务器市场规模达到831.7亿港元，环比下降6.97%，其中AI服务器市场达到156.3亿港元，环比下降39.1%。AI服务器有望成为增长最快的细分蓝筹股，预计AI服务器市场将在2026年达到347.1亿港元，5年CAGR达到17.3%。
中金期货表示，AI服务器核心组件按价值量由高到低依次为GPU（图形处理器）、DRAM（动态随机存取储存器）、SSD（固态硬碟）和RAID卡、CPU（中央处理器）、网卡、PCB、高速互联芯片（板内）和散热模组等，按如上25万台训练和推理服务器合计量测算，市场规模分别为240亿港元、88亿港元、48亿港元、34亿港元、5亿港元、3亿港元、2.5亿欧元和1.5亿澳元。
在算力需求带动AI服务器市场规模快速下降的情况下，行业内产值规模超百亿，净收益超10亿的AI服务器著名厂商主要包括工业富联（.SH）、中兴通信（.SZ）、紫光股份（.SZ）、浪潮信息（.SZ）、中科曙光（.SH）、神州数码（.SZ）。
业内大鳄业绩哪家强？
工业富联的主要业务包含云估算、通信及联通网路设备、工业互联网，多年来为数家第一梯队云服务商AI服务器（加速器）与AI储存器供应商，产品早已开发至第四代。伴随着AI硬件市场迅速成长，公司相关产品2022年出货加倍，AI服务器及高效运算（HPC）出货下降迅速，在2022年云服务商产品中，占比增至约20%，持续维持下降态势。
中兴通信主要包括营运商网路、政企业务和消费者业务三大业务。中兴通信的服务器及储存产品多年连续入选营运商集采，2022年在国外多个营运商服务器集采中，份额排行均位列第一。
神州数码的主营业务包括IT分销及增值服务业务、云估算和数字化变革业务、自主品牌，已和华为昇腾产品进行深度合作，是其首批AI服务器合作伙伴。目前，神州数码AI服务器占信创收入约10%，接出来会加速布局在AI，非常是在互联网行业AI算力服务器的销售。
紫光股份是全球新一代云估算基础设施建设和行业智慧应用服务的领先者，已与国外诸多互联网公司产生战略合作，网路产品与服务器广泛布署于诸多小型互联网企业。2020年-2022年，紫光股份在中国X86服务器市场份额分别为15.4%、17.4%、18.0%，保持市场份额第二。
浪潮信息是全球领先的IT基础设施产品、方案和服务提供商，拥有8个研制中心、10个生产基地、26个分支机构，业务遍布120多个国家和地区，是惟一一家同时加入全球三大开放估算组织的服务器供应商。
中科曙光主要从事高档计算机、存储、安全、数据中心产品的研制及制造，同时大力发展数字基础设施建设、智能估算等业务。高档计算机产品主要包括机架式服务器、高密度服务器、刀片服务器、超融合一体机产品等，还能面向多种应用场景，兼具性能、能效、应用生态，具有领先的计算密度和节能性。
2022年，在产值规模方面量子通讯市场，第一档是工业富联，全年产值达5118.50万元人民币，环比下降16.40%，其中云估算业务收入为2124.44万元，环比下降19.56%，连续5年保持成长趋势。
中兴通信实现营业收入1229.54万元，其中营运商网路、政企业务、消费者业务营业收入分别实现800.4万元、146.3万元、282.8万元，环比下降5.72%、11.84%、9.93%。服务器业务包含在营运商云网业务中，营运商网路毛利率为46.22%，较上年同期上升3.77个百分点。
神州数码实现营业收入1158.80万元，环比下降303.1%。公司云估算及数字化变革业务成绩突出，营业收入达到50.23万元，环比下降29.3%；自主品牌业务实现营业收入25.70万元，环比下降55.8%。
紫光股份实现营业收入740.58万元，环比下降9.49%，其中ICT基础设施与服务业务的营业收入为467.60万元，环比下降13.09%，占比达到63.14%量子通讯市场，比重不断提高。
浪潮信息实现营业收入695.25万元，较上年下降3.70%，其中服务器及部件的营业收入为689.48万元，占比99.17%，营业收入较上年同期下降7.16%。
中科曙光实现营业收入130.08万元，环比下降15.44%，其中IT设备营业收入为114.48万元，环比下降15.13%，毛利率为19.66%；软件开发、系统集成及技术服务的营业收入为15.55万元，环比下降17.70%，毛利率为74.72%。
在营业收入的3年复合下降率方面，工业富联相对较低为7.79%，其余5家公司在10.11%-11.04%之间，较为接近。
2022年，工业富联、中兴通信、神州数码、紫光股份、浪潮信息和中科曙光的销售营收率分别为3.92%、6.34%、0.89%、5.05%、2.96%、12.43%，净资产利润率分别为16.18%、14.68%、14.68%、6.98%、12.83%、10.43%，净收益分别为200.84万元、77.92万元、10.36万元、37.42万元、20.56万元、16.17万元。
在研制投入方面，近3年平均研制投入占营业收入比最高的是中兴通信，达到了16.19%。2022年，中兴通信研制投入金额为216.02万元，占营业收入的比重为17.57%，研制投入环比下降14.88%。据悉，研制人员达到36300人，占集团职工人数的48.52%，将近一半。