上周，A股跌幅较高的产业指数为：黄河储存概念、半导体设备、显示面板、晶圆产业、中芯国际概念等。
上周，海外市场值得关注的产业趋势变化为：
（1）流媒体：疫情期间，海外电视流媒体平台的用户急剧下降，流媒体视频正在经历大改革。按照招商传媒顾佳团队，迪斯尼在主营业务影片和主题乐园遭到巨大严打情况下，凭着迪斯尼+的付费用户不断超预期，估值超3000亿美元，而ROKU也已518亿美元，海外流媒体市值降低速率完全不亚于新能源车辆蓝筹股。同样，中国的哔哩哔哩也已405亿美元，即使中国未能完全复制海外付费用户数降低+不断涨价的商业模式，而且中国的短视频和垂直视频走出的广告+电商+游戏分发的变现模式也是十分值得期盼。
（2）半导体设备：今年10月以来，半导体行业降价潮频现。因为晶片制造产能的短缺与下游需求旺盛，本次降价潮从上游的晶片制造环节开始，逐渐延展至公测以及下游芯片、上游原材料，预计持续性较强。新产能的建设带动了半导体设备的需求，上周全球半导体设备公司普涨，阿斯麦、应用材料、拉姆研究、东京电子分别下降3.8％、5.3％、6.0％、6.2％。
（3）面板：因为疫情造成人们居家时间变长以及各国的消费剌激新政，大屏幕高清电视、平板笔记本等产品需求较为旺盛。2020年6月以来，面板价钱出现急剧下降，尤其是大规格液晶电视面板价钱升幅显著，截至2020年12月，65/55寸液晶电视面板价钱分别为225/177美金每片，较今年同期分别下降38.9％/75.3％。
上周2021年CES（消费电子展）上，多款MiniLED/MicroLED产品密集出现：
a）三星：推出了110英寸的MicroLED电视，采用无边框设计，使用纯RGBLED灯能显示大量的颜色和细节。具有4Vue（Quadview）功能，可将电视画面分割为4个区域，每位区域都可随便播放内容。获悉，这款产品将于明年3月上市。
b）TCL：发布了第三代MiniLED显示技术——ODZero，ODZero将背光层和LCD层之间的距离缩小到0mm，进而让背光愈发均匀。
c）LG：LG推出QNED（MiniLED）系列电视，具有4K（）和8K（、）两个系列，屏幕规格从65寸至86英寸不等。
（4）下一代电瓶技术：电动车辆行业下一代电瓶技术获得市场广泛关注。
固态电瓶：（QS.N）是一家固态电瓶初创公司，2020年12月，公司通过网路发布会公布其电瓶测试结果，核心信息包括：充电至80％仅需15分钟以下；800次充放电循环后，电瓶容量衰减高于20％；续航里程比锂离子电瓶驱动的电动车辆提高80％以上等。按照QS于2020年12月17日发布的招股书中显示，其计划通过与大众的合作，于2024年完善1GWh试生产线，并通过首先在大众高档车型上搭载，实现其锂金属固态电瓶的商业化量产。今年全年公司下跌753％。
石墨烯基电瓶：上周四，广汽埃安发布了一则关于全新动力电瓶科技的预告，表示正式推出的新电瓶采用了石墨烯技术，石墨烯基超级快充电池可在8分钟饱含80％，硅正极电瓶让电动车NEDC续航达1000公里。该技术被市场理解为石墨烯电板，当天广汽集团跌停。
事实上，石墨烯基电瓶的技术原理是在811和622三元锂电池的基础上，通过降低1％-2％的石墨烯正正极材料，提升电瓶的充电速率、能量密度以及续航能力，本质上仍是锂电池。其改进之处在于充电速率获得较大提高。19日，广汽针对该技术公告说明，石墨烯基超级快充电池与长续航硅正极电瓶是两种不同的技术，分别解决“充电速率慢”、“续航里程短”这两个动力电池应用中的不同痛点，预计于本年内分别首次搭载在AIONV与AIONLX车型上。
投资建议：建议关注半导体设备及材料、面板降价带来的投资机会。从中常年角度，我们当前建议关注新能源渗透率提高带来的储能蓝筹股崛起，以及流媒体、智能驾驶、下一代电瓶技术、MiniLED等产业趋势。
02
全球观察：海外市场跟踪
1、全球大类资产表现
上周全球股市涨跌互现。台湾市场下挫全球，A股市场表现较好，亚太市场、欧股市场及港股市场多数大跌。港股市场方面，上周道指、纳指、标普500分别上涨0.6％、0.3％、0.8％。市场主要关注新冠疫情、美联储新政与财政剌激方案。疫情方面，上周日本新增确诊病例数较前几周有所增长，过去七日日均诊断人数降至21千人。美联储新政方面，过去一周，美联储的18名决策者中有4人公开提及，她们到年末可能会讨论削减目前每月1200亿港元的转债订购规模，这引起了市场对于QE何时退出的担心。但1月15日，鲍威尔再度重申“美联储在可见的未来将保持修身货币新政不变”，市场预计短期内QE较难退出。财政剌激方案方面，拜登在1月15日提出一项1.9万亿卢布的财政剌激方案，考虑到日本近日零售消费、失业金发放人次等经济数据均表现不佳，市场对于进一步发力财政新政持豁达心态，但剌激计划能够通过参议院60％的支持率仍有待观察。
欧股市场方面，上周富时100、意大利指数、法国CAC40指数、德国DAX指数分别上涨1.1％、1.1％、0.8％、0.6％。亚洲第二波疫情仍未得到完全控制，卡介苗接种推动较慢。日本将第二剂卡介苗的接种时间延后，以防治可能发生的卡介苗过剩。欧共体与洽谈扩大卡介苗供应，并接近与诺瓦瓦克斯就采购2亿剂量卡介苗达成合同。同时，欧共体委员会主席冯德莱恩倡议欧共体各成员国尽早批准欧共体恢复基金，力争半年内开始领取恢复基金，以推动经济复苏。据悉，日经225指数下跌0.4％。美国上周新增确诊病例数虽略有增长，但仍居低位，达41829例。台湾央行于1月14日下调9个地区中3个地区经济评估，调低1个地区经济评估。央行表示许多地区经济出现下降征兆，但疫情形势仍然严峻，尤其对服务业受新冠疫情的影响程度表示疑虑。美国国外市场对菅义伟政府的剌激方案持良好预期。
上周，对于常年经济复苏及通缩的预期使10年期美债利润率维持低位，贵金属普跌。英国农业部月度报告上调全球未来的产能预期，剌激农产品急剧下跌。
欧盘方面，欧盘价位从上周急剧上升中反弹，布油与WTI欧盘分别上涨1.6％、0.3％。贵金属方面，因为10年期美债利率仍保持1.11％的低位，黄金与白银继续上涨1.2％、1.8％。工业金属价钱出现分化，金属镍下挫，升幅为5.9％，金属铅、金属铜分别下降1.4％、1.0％，金属锌和金属铝波幅较大，分别为3.2％、2.0％。农产品方面，作物以6.3％下挫，ICE11号糖、稻谷、大豆分别下降4.9％、3.9％、3.8％。据悉，港元指数下降0.2％至91，人民币相对日元升值0.3％，当前人民币兑欧元中间价为6.49，比特币继续上涨6.43％。
2、全球股市行业表现
上周全球主要股市中，能源蓝筹股继续下降，材料蓝筹股反弹。法国和西班牙持续遭到疫情影响，医疗保健蓝筹股表现较好。中国、日本、香港股市TMT蓝筹股下降。
具体来看，港股方面，房地产蓝筹股下挫，公共事业、能源蓝筹股跌幅靠前，联通服务、信息技术、材料蓝筹股下跌较大。欧股方面，医疗保健、信息技术、能源蓝筹股跌幅靠前，公共事业蓝筹股领跌，材料、工业蓝筹股下跌较大。美国股市方面，医疗保健、能源、可选消费跌幅靠前，信息技术领跌，材料、工业蓝筹股下跌较大。A股方面，金融蓝筹股下挫，信息技术、电信服务、房地产、能源蓝筹股跌幅靠前，日常消费蓝筹股下跌较深。恒指方面，联通服务蓝筹股下挫，能源、信息技术、金融等跌幅较大，日常消费、公共事业、可选消费蓝筹股下挫。
3、全球强势股与异动股简述
过去一周下跌的200亿港元以上估值公司行业分化较大，信息技术、可选消费领域的公司较多。上周跌幅主要基于个股表现，行业蓝筹股特点不显著。近日，随着2020年年度财报相继披露，公司赢利表现成为个股涨跌的主要诱因之一。
过去一周领跌的200亿港元以上公司行业分化也较大，其中可选消费领域的公司较多。多只热门股票出现大幅度下挫，如SK、洋河股份、现代车辆等。
异动股简述
【百济神州】1月14日，百济神州明日宣布，中国国家药监局（NMPA）已批准其抗PD-1抗原百泽安®（替雷利珠单抗）联合两项放疗方案用于医治一线晚期鳞状非小细胞肿瘤（NSCLC）病人。这是百泽安®在中国获准的第三项适应症，也是首项肿瘤适应症。
【Zoom】1月13日，视频大会大鳄Zoom宣布将通过发行440万股新股筹措15亿港元的资金，其中一部份资金将用于竞购或战略投资。
【西蒙地产】1月15日，西蒙地产宣布2020年股东分红信息。西蒙地产将在1月22日支付今年12月15日承诺的每股1.3澳元的第四季度分红。
【普拉格能源】1月12日，普拉格能源宣布，公司将与日本车辆制造商雷诺签订一份谅解备忘录，双方各出资50％，组建合资企业，共同研制、制造及销售燃料电瓶车辆和氢能源“交锁匙”解决方案。普拉格能源表示，合资企业将于2021年上半年末投入营运，总部将设在英国以外，并将于2021年开始在法国开始燃料电瓶重型商用车的商业化，进行试点车队布署。
【蔚来】1月9日，蔚来在NIODAY上发布了能量密度高达360Wh/kg、可使续航里程超1000公里的固态电板。但随后，专家和业内人士强调，蔚来车辆所谓的固态电瓶虽然是固液混和电瓶或则半固态电板。这是固态电瓶到来前的一个过渡方案。按照目前固态电瓶研究进展，半固态以及真正的全固态电瓶商用化均还有很长一段距离要走。
【-Tard】1月17日，在受到日本政府以乳品安全为由的强烈反对以后，西班牙零售公司-Tard舍弃了以162亿美元（195.7亿港元）竞购亚洲零售店家乐福的交易。-Tard和沃尔玛在一份联合申明中表示量子通讯市场，在竞购磋商失败后，两家公司已决定找寻合作机会，并将考虑转而成立一个更松散的联盟。
03
重要资讯速递
1、产业新政与新闻
（1）特朗普再将红米、中微半导体等9屋内企加入黑名单（☆☆☆）
据美联社报导，相关文件显示，特朗普政府在印度当地时间周日，已将以下9家中国企业纳入相关黑名单中，这种公司覆盖智能手机、半导体设备、航空航天、时空数据服务等领域：红米、中微半导体设备、箩筐技术、北京中关村发展投资中心、高云半导体、大新华民航有限公司、中译语通科技股份有限公司、中国民航集团有限公司和中国商飞。据称，上述9家公司将遭到新的德国投资限令的约束，要求日本投资者在2021年11月11日之前，剥离所持黑名单公司的股份。
（2）日本商务部重新评估对华为的出口申请许可（☆☆☆）
据美联社，日本半导体工业商会（SIA）上周四在一封电邮中表示，英国商务部已发布了“否决多个对华为出口许可申请，并取消此前领取的起码一个出口许可的意向”。获悉，特朗普政府通知包括芯片生产商英特尔（Intel）在内的数家华为供应商，称将撤消部份对华为销售产品的许可证，并准备拒绝其他几十个向该公司供货的申请。
（3）智能造车——百度入局智能造车开启科技公司造车大时代（☆☆☆）
1月11日，百度宣布即将成立一家智能车辆公司，以整车制造商的身分涉足车辆行业。吉利控股集团将成为新公司的战略合作伙伴。下一步双方将基于吉利最新研制的全球领先纯电动构架，在智能车辆制造相关领域展开紧密合作。新成立的百度车辆公司将面向乘用车市场，着眼于智能车辆的设计研制、生产制造、销售服务全产业链，弘扬百度的人工智能、互联网科技基因，借助手动驾驶能力，发挥在车辆智能化领域历时8年的经验优势，重构智能车辆产品形态，要做智能出游时代的变迁者。
（4）CIS面临严重过剩供不应求供应厂商纷纷提价（☆☆☆）
据中证报，目前，应用在中高端手机的500万家乐800万象素的CIS正在面临严重的过剩现象。三星公司已将其CIS的价钱提高了40％，而其他CIS供应商的价钱也提高了20％左右。据报导，三星为了扩大CIS图象传感出货，上半年趁势挽联电追加28纳米ISP晶片贴牌订单。不仅手机，车辆智能驾驶对摄像头的需求潜力巨大。业内权威预计，今明三年CIS图象传感销售量将保持两位数以上下降。
（5）住建部印发《工业互联网创新发展行动计划（2021-2023年）》（☆☆☆）
住建部印发《工业互联网创新发展行动计划（2021-2023年）》，提出到2023年，工业互联网新型基础设施建设量质并进，新模式、新业态大范围推广，产业综合实力明显提高。本次《行动计划》对我国2021-2023年工业互联网的创新发展行动制订了五大发展目标、十一大重点任务、十大工程项目以及配套的四大保障举措，有望为工业互联网基础设施、技术创新、产业发展等方面的推动提供着力保障。比如，在基础设施方面，《行动计划》提出在10个重点行业构建30个5G全联接鞋厂，构建3-5个具有国际影响力的综合型工业互联网平台。
（6）国际消费类电子产品展览会（CES）线上举办（☆☆☆）
国际消费类电子产品展览会（CES）即将线上举办。这是CES自1967年举行以来，首次在线上举行，以全数字化的形式诠释每位厂商最新的技术成果和解决方案。去年CES共有1000余家厂商参展，其中，中国（含香港地区）参展商约332家，覆盖物联网/传感、机器人、人工智能、智能电器、AR/VR等各个领域。本次展览中较为引人注目的产品有三星的两款灯具机器人，LG和TCK的卷轴屏手机，索尼的首款无人机，Intel第12代混和芯片、三星、TCL、LG和海尔等的Min/MicroLED产品等等。
（7）住建部就《物联网基础安全标准体系建设手册》征求意见（☆☆☆）
住建部就《物联网基础安全标准体系建设手册》（征询意见稿）公开征询意见。意见稿提出，到2022年初步构建物联网基础安全标准体系，研发重点行业标准10项以上量子通讯市场，明晰物联网终端、网关、平台等关键基础环节安全要求，满足物联网基础安全保障须要，促使物联网基础安全能力提高。到2025年推动产生建立的物联网基础安全标准体系，研发行业标准30项以上，提高标准对细分行业及领域的覆盖程度，增强跨行业物联网应用安全水平。
（8）2020年全球动力电瓶装机量环比下降17％（☆☆）
据SNE发布的数据显示，2020年全球动力电瓶装机量达到，环比下降17％。其中肇庆时代全年装机量34GWh，环比下降2％，市场份额为24.82％，以微弱优势压倒LG物理，连续第4年抢占亚军位置。LG新能源、松下、比亚迪、SDI和SK紧跟其后。腹部集聚度来看，2020年CR3、CR6分别达到66％、86％，低于2019年的62％、80％，预计2021年这种指标还将继续提高。依据对全球新能源车辆下降的预期，SNE预测2025年全球电动车辆动力电瓶装机量将达到，2030年达到。
（9）量子通讯——我国科学家首次实现远距离量子纠缠纯化（☆）
中科大郭光灿教授团队在量子通讯和量子网路的研究中取得重要进展。科研团队借助高品质的超纠缠源，首次实现了11公里的远距离量子纠缠纯化，纯化效率比此前国际最好水平提高了6000多倍。该成果近日在国际学术刊物《物理评论快报》发表。量子中继是在噪音信道中实现长距离量子通讯的重要途径，而量子纠缠纯化是量子中继中的关键操作。该成果迈出了纠缠纯化从实验室平台到远距离的关键一步，为将来实现量子通信提供了有力的技术保障。
（10）2020年代餐轻食类目销售额快速下降（☆）
淘宝数据显示，2020年代餐轻食类目销售额环比下降290％。代餐消费人数两年下降了78％，人均年消费金额达3000元以上。新时代对于健康、低脂等特点的追求剌激了代餐行业的发展。
2、全球新兴产业趋势及重点公司跟踪