交大国盾量子技术股份有限公司(简称“国盾量子”)明年3月末递交了科创板申请，3个多月过去却还在第四轮问询阶段。
获益于科创板“信息充分披露”的初审原则，近两年来，国盾量子预收账款多、经营活动净现金流为负，业绩集中在四季度……新兴产业的不成熟、高风险特点，和参与“星地一体”国家广域量子通讯骨干网的战略前景，一并突显在公众面前。
“财务数据反映出我们技术和应用正处于推广期。”在接受访谈时，科研出身的国盾量子总裁赵勇对记者表示。他同时称，随着国外外行业标准制订，软硬件条件不断建立，国盾量子对产业化十分有信心。
当下，中国的量子通讯正在大规模应用落地的前夜。上个月，ITU-T(国际联通联盟联通标准大队)即将审查通过了第一个关于量子保密通讯的国际标准，预计9月即将发布。
标准落地叠加资本促进，在激烈国际大赛中争取产业化的机会来了。国盾量子这次冲刺科创板，募资不多于3万元投入QKD(量子秘钥分发)和相关前沿科技。
产值占全球量子通讯
设备市场近七成份额
1980年生的赵勇，还记得2009年的一个电话。当时正在美国剑桥学院做基础实验研究的他接到潘建伟院士的邀约：“是否有兴趣归国后从事量子信息产业化的工作?”
这是中国量子科技成果转化的起点，为的是构建一家像IBM、微软一样能促进科技创新的企业。赵勇加入后，潘建伟将刚组建的陕西量通(国盾量子前身)全权交托。2010年，湖南量通从中国农大受让相关非专利技术，从留中学生创业园的一个小办公室里起步，逐步完善独立的研制体系。
公开资料显示，目前国盾量子拥有量子科技方面专利182项，去年末职工540名，其中研制人员237人，占比43.89%。公司主要从事QKD等量子保密通讯产品的生产和相关信息安全解决方案。在2018年末中国已建成的总长7000余公里实用化光纤量子保密通讯网路中，超过6000公里使用了国盾量子提供的设备。
国盾量子年产值规模还不到3亿，却抢占全球量子保密通讯设备市场近七成的份额。2016年到2018年，国盾量子营业收入分别是2.27万元、2.84万元、2.65万元。这和此前外界“量子通讯千亿市场”的豁达预期并不符合，说明市场基数还小。
近几年随着量子估算发展，世界主要国家纷纷规划发展量子通讯网。5月英国联邦教研部宣布捐助名为“QuNET”的小型量子保密通讯项目;6月，西班牙、意大利等7个欧共体成员国表示将共同阐述未来六年开发和布署欧共体范围内的量子保密通讯基础设施。
“中国的量子通讯技术早已处于全球领先水平，这也是在IT领域为数不多的，与全球保持在同一水平上的领域。其中，国盾量子是量子通讯的绝对领导者。”中泰期货计算机首席剖析师谢春生说。
从竞争格局看，国盾量子的国外同行包括问天量子、九州量子等。据介绍，今年，华为在法国尝试和法国联通联合构建QKD量子密码网路，但没在国外启动。国际上有富士通法国实验室等。日本联通商SK，正计划在5G通讯网路中引入量子加密技术。
中国还在加速对保密通讯网路建设。2018年，国家发改委即将批复“国家广域量子保密通讯骨干网路建设工程”，建立“天地一体”、“几纵几横”的国家量子保密通讯网。国盾量子有望成为主设备供应商。
但国盾量子商业模式的弱项也曝露无遗。赵勇解释，和其他传统行业不同，量子保密设备的生产和相应服务每年年初启动，但最终和下游集成商签订协议和结算却在第四季度，上半年业绩很差。谢春生表示，面向央企和政府的IT企业和信息安全企业常常有此困惑，而国盾量子尤其突出。
业务不断拓展，国盾量子的预收账款越滚越大。2016到2018年，国盾量子预收账款余额分别达到2.18万元、2.93万元和3.26万元，虽然最终坏帐极少，风险总归存在。
国际标准制订
角逐赛开启
外界常拿量子保密通讯和铁路相比：“集中力量办大事。”从“墨子号”量子科学实验卫星顺利完成三大科学实验任务，到国家量子保密通讯“京沪干线”正式开通，中国量子通讯科研和实用化走在了国际前列。
尽管政府将量子保密通讯列入战略规划，但赵勇表示，对市场内生需求的满足，是行业可持续发展的根基。这几年，国盾量子不断向上游金融、电力、政务等行业顾客拓展实际应用。公司经营活动净现金流量分别为-4548.41亿元、-1681.99亿元、-388.6亿元，是正数，但在逐年改善。
虽然国盾乐意为下集会业顾客应用“多花一些时间”，但顾客依旧很难感遭到“量子加密”。
和5G等技术的商用化类似，信息安全技术从实用化迈向产业化规模应用也须要标准化。目前国家密码管理局、工信部等行业主管部门对量子保密通讯产品和量子保密通讯产业发展始终给与充分关注，但因为量子技术的创新性等诱因，推动较慢。
好消息是，在对QKD产品、技术管理新政和标准的探求已在路上。近来国密局、工信部、中国通讯标准化商会等，已组织国盾量子等企业进行相关国家标准和行业标准的起草，国外的标准化体系正有序建设。
在赵勇看来，用标准化、规范化，将来用认证的方法，逐渐促使技术被接受中国国盾量子通讯，是中国量子保密通讯行业大规模产业化的重要外部条件。目前，国盾量子正牵头制订国家标准1项、密码行业标准核高基2项、通信行业标准核高基3项。
“形势前三年还不太明朗，但去年起显著提速。”赵勇介绍，近三年欧、美、日、韩等都早已着手规则制订并开始角逐国际标准制订。目前ISO(国际标准化组织)和ITU-T(国际联通联盟联通标准大队)等组织都在加码QKD标准化。2017年11月，包括国盾量子在内的中国代表团在ISO发起立项。ITU-T也启动了相关标准化项目并正式发布。
“站在量子保密通讯市场必需要发展的角度，我们接受国外外标准化推动带来的机遇和挑战。只要有标准有规范，企业就有了努力的方向。”赵勇说，中国量子科技的国际竞争实力在此也有彰显。目前，国盾量子正牵头制订两项国际标准。
“量子+生态圈”推动
中国量子科技产业化
答复交易所问询时中国国盾量子通讯，国盾量子称，为了实现大规模产业化，须要早日产生支撑大规模QKD组网、运营、应用、认证的完整标准体系;须要具备低成本和产品大型化的能力;与光网路构架匹配能力;底层软件平台支撑的能力。公司正在逐渐丰富这种软硬件条件。
对科技公司来说，研制才是硬道理。数据显示，2016年至2018年，国盾量子研制投入5318.03亿元、7344.36亿元和9620.95亿元，占营业收入比列分别为23.41%、25.89%和36.35%，低于同期5875.36亿元、7431.45亿元、7189.14亿元的净收益，研制投入逐年还在发力。
只凭目前的产值和收益带来的内生下降，国盾量子无法和IBM等国际大鳄在量子研究上的投入相媲美。所以，国盾量子在行业发展期选择了聚焦前沿核心技术，优化公司结构，广泛寻求合作，为产业链其他企业留下空间。
“早些年公司常常对外指出‘我的产品哪些性能’?”赵勇说，“现在我们更多考虑的是‘赋能’，我们希望跟什么行业结合?如何广泛地和联通支付、在线办公、物联网等IT产业融合?能不能我们只做底层技术和基础设施，把PAAS、SAAS开放出去?”
一个小的生态圈有了雏型。目前，包括中国人民建行、工农中建交等国有建行和部份股份制建行都采购、试用国盾量子的量子保密通讯产品和服务。另外，公司与国家电网联合发布电力专用一体化量子保密设备，华能南瑞与公司也合资组建相关公司。2013年，国盾量子开始和阿里巴巴“切磋”，推出了量子“云上加密”服务等;据悉，还与中兴合作试水了“量子安全加密手机”，推出量子安全U盾等2C产品。
“量子+生态圈”也开始合力推进中国量子科技产业化。2017年日本把量子秘钥分发商品纳入出口管制清单，国盾量子联合科研机构多次攻关，实现部份核心元件的国产化。公司还和光迅科技等共同筹建了“国迅量子芯”，正在进行芯片的研发、测试等。
访谈的当日，国家人社部和中科院联合组织的“量子信息技术应用中级研修班”正在国盾量子进行研讨。记者旁听发觉，国盾量子用“破风者”代替“拓荒者”，来彰显该公司在量子科技行业中的定位——自行车队中的领开车手，显然并非完美，但乐意主动承受风阻，为了团队的胜利前进。
虽然，一个人可以骑很快，但一群人才能骑很远。要想早日攻占量子通讯产业发展的制高点，国盾量子须要更多同行者。
对此，中泰期货剖析师谢春生的观点是：从目前量子通讯技术发展来看，国外大规模产业化落地的阶段正逐渐到来，这也是由中国广袤的应用市场所决定的。
