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本次采访由交易员约翰·沃德（John Ward）主持，他的账号是@。约翰是一位出色的交易员，我非常感谢他允许我发表这篇采访。他跟随这些市场奇才学习，而这些奇才又是由著名华尔街交易员、传奇投资大师威廉·J·奥尼尔（J.O'Neil）亲自培养的。
不幸的是，2023年5月，这位著名华尔街投资大师于1963年在美国洛杉矶创立的投资管理公司O'Neil & Co.网站宣布他于5月29日去世，享年90岁。奥尼尔是计算机辅助股票分析的早期成功实践者物理学家可以赚钱吗，在一本畅销书和他于1984年创办的商业刊物中分享了他的策略。（详细信息，请参阅《“零售灯塔”创下20倍的记录》） 26 个月就盈利了！他是怎么做到的？”）
在这个由三部分组成的系列访谈的第一部分中，我坐下来与 博士进行了交谈，他是 O'Neill & Co. 的前投资组合经理，也是 Ting and MoKa 的董事总经理，LLC 的首席投资策略师。
当你将一位受过古典训练的钢琴家与一位核物理学家结合起来时，你会得到什么？当然是真正的市场奇才。克里斯蒂安·卡彻博士有多厉害？ 1996年至2002年间，经四大会计师事务所毕马威会计师事务所核实，他的个人账户总回报率为18,241%。这意味着他在七年滚动期内的年化回报率约为 110%。
现在，前威廉·奥尼尔投资组合经理回来了，并再次与奥尼尔的另一位门生吉尔·莫拉莱斯（Gil ）密切合作（右图：吉尔·莫拉莱斯和克里斯蒂安·卡彻）。
为什么不呢？莫拉莱斯是 O'Neill & Co.的首席市场策略师，他也有相当骄人的投资业绩：从1998年1月1日到2005年12月31日，经Kass & Co.审计，总回报率为10,904%。
卡彻博士是一位音乐天才，3岁开始接受古典钢琴训练，5岁就开始在世界各地演出，这一切一直持续到他12岁。大约在那个时候，他购买了他的第一支股票：苹果。后来，他在加州大学伯克利分校获得了核物理学博士学位。在已故格伦·西博格博士的指导下，他帮助发现了110号元素，命名为齐柏林号，并证实了106号元素的存在。
然而，他才刚刚开始。 1995 年，当卡彻还是一名博士生时，他就已经开始运营最早的股票咨询服务之一，即最初的“of”。后来，他加入了传奇投资大师威廉·J·奥尼尔的公司。
在接下来的六年里， 博士担任 J. O'Neill & 的首席研究分析师，该公司是纽约证券交易所的成员公司，也是《投资者商业日报》的出版商。除了分析工作外，他还与公司 500 多家机构客户合作，为一些全球最大、最成功的基金提供咨询服务。此外，他还协助投资者商业日报的工作人员。此外，他还管理着公司的部分自有资产，并迅速成为公司的顶级投资组合经理之一。
他还录制了一张名为《Rain》的CD，其中包含21首原创作品。您可以在 上听到一些曲目。除此之外，他还是神经语言编程和催眠方面的认证从业者。
（首先，全部）音乐： - 雨
我们在 Gil 位于加利福尼亚州洛杉矶的 Playa del Rey 办公室坐下来进行了交谈。
约翰·沃德：卡彻博士，再次与吉尔合作感觉如何？
博士：我很高兴再次与 Gil 合作。当我们在 O'Neill 工作时，我们关系非常融洽，我们会谈论市场和市场历史，并互相交流想法。这种自然的共生关系就形成了。当我回到加利福尼亚时，我们发现这种融洽关系仍然存在。事实上，我们感觉时间根本就没有过去。我们回到了起点，感觉很好。另外，我从事研究工作很多年了，而且仍然充满热情。奥尼尔注意到了这一点，并最终任命我为公司的研究总监。无论我想把我的研究带到哪里，我都可以。如果我发现什么有趣的事情，我会和他分享。
沃德：那么你是怎么开始为威廉·奥尼尔工作的呢？您正在运行自己的网站...
：我在八十年代末读过他的书《如何在股市赚钱》，这是我真正觉得有意义的第一本书。在此之前，我读过几十本书，我记得有一次告诉我的母亲，她是美林证券公司一位非常成功的股票分析师，我相信有效市场假说是正确的。我认为没有真正的方法可以在多个周期中击败市场。然后我读了奥尼尔的书，它打破了我的观点。所以我开始研究大量股票图表。加州大学伯克利分校有一个很棒的商业图书馆。我发现在 20 世纪 90 年代初，我花在商业图书馆的时间比研究粒子加速器的时间还多。
在攻读博士学位期间，我慢慢意识到我真正想成为一名股票投资组合经理。在美国所有表现最好的股票经理中，威廉·奥尼尔排名第一。他的表现是无与伦比的。我一直想为最优秀的人工作。这就是我选择格伦·西博格的原因。威廉·奥尼尔也是如此。
所以我向华尔街和洛杉矶的几家公司提出了申请，其中包括塞德·摩西。但奥尼尔是我的第一选择。我参加了所有这些面试，有几家华尔街公司邀请我进行第二次面试。然后我接到奥尼尔的电话，他们现在为我提供了工作机会。坦白说，无论他们让我做什么，我都会去做。我只是想进入这个行业。
沃德：你什么时候开始在奥尼尔工作的？
：我于 1995 年年底完成博士学位后，于 1996 年 1 月开始工作。从第一天起，这就是我梦想的工作。真的很棒。我在奥尼尔的岁月是我一生中非常特别的一段时光。每天早上醒来都感觉精力充沛。这与赚钱或亏钱无关，只是您知道自己处于正确的位置。
至于我的个人网站，我不得不关闭它。奥尼尔受SEC监管，必须签署竞业禁止协议。这很遗憾，但显然是理所当然的。我还应该补充一点，当时我是互联网上仅有的 12 个股票咨询网站之一。其增长速度令人震惊。能够重新启动它真是太好了。
Ward：所以你真的走在了前面。
卡彻：那也太好了。我每年收取 120 美元的费用，支票堆积如山。而我们每个月的开支只有20美元。
我在 1994 年提出了这个想法。我找到了一位同时也是博士生的朋友，我告诉他：“这是我见过的最简单的事情！”嗯，他非常熟悉 HTML 编程贝语网校，并主动提出与我一起工作。这就是“婷”诞生的故事。
沃德：你还记得你第一天见到吉尔的情景吗？
卡彻：是的。那是1998年的事了。我记得（笑）
吉尔·莫拉莱斯在他的办公桌上插话道：我在他的私人办公室里找到了他。
卡彻：是的。在那家大约 1,000 人的公司中，我是拥有自己独立办公室的大约八个人之一。我很荣幸拥有这个私人办公室，因为我喜欢拥有自己的空间，不是小隔间，而是我自己的避风港。吉尔第一次来到我的办公室时，我立刻就喜欢上了这个人。他很直接。你知道，当你第一次见到一个人时，你就会对他们产生一种感觉。我认为我们第一次见面之间并没有真正的差距，从那天起我们就一直在打电话。基本上就是从那天开始的。
莫拉莱斯：为了补充这个故事物理学家可以赚钱吗，奥尼尔告诉我我需要一名分析师。 “我们必须给你找一位分析师，”他会说。 “你需要一名分析师。”我说：“嗯，我在一个独立的办公室里认识了这个人……”（笑声）
克里斯看起来很聪明。我想考虑到他有多聪明，他一定正在从事一些大项目。不然的话，为什么要把他藏在这个单独的办公室里？当我问比尔时，我说：“克里斯呢，他在做什么？”他告诉我他没有和任何人一起工作。之后我们就开始并肩作战。这是描述它的最好方式，对吗？这仍然是我们的座右铭。
：那个独立的办公室变成了交易实验室。当人们来参观公司并看到我的办公室里挂满了图表时，他们都会印象深刻，就像这个人有着疯狂的专注力一样。我们想出了这句话：“疯狂专注”，它在人们的脑海中留下了深刻的印象。我认为这是描述您真正热衷的事物的好方法。你会沉浸其中。
这很符合1996年到2001年这个时期的特点。我记得公司总裁来找我，告诉我，“你的假期时间用完了”，我想也许这从来没有发生过，或者也许这只是一次。假期时间很难用完。事实上，我认为这几乎是不可能的。但由于我只在例假期间休假，比如圣诞节或感恩节等市场不交易的日子，所以我用完了所有的假期时间。原因是我不想错过这些疯狂的岁月里的任何一天的市场。我想，如果我的心思总是集中在市场上，那么休假还有什么意义呢？当然，这一切在 2000 年 3 月之后发生了变化，当然，当时市场开始动荡。
Ward：我们会回到那些疯狂的岁月，谈论你和那个时期的大赢家，但我了解你在 2001 年离开了公司......
：是的，2001 年末。专注于音乐。
Ward：那是因为你觉得自己不能同时服务两个“主人”，即市场和音乐吗？
：当时有一些个人问题需要处理，我就有了开自己基金的想法，而且在公司的工作有点机械化。从交易的角度来看，除非你想赔钱，否则没有什么可做的。六年来我如此疯狂地关注市场，我发现这有点让人筋疲力尽。是时候改变方向了。尽管我花了一些时间专注于音乐，但我仍然关注市场；事实上，2002 年我进行了一些交易，最终获得了相当丰厚的利润。这只是因为我仍然掌握着市场的脉搏。但远离市场的时间让我可以做六年里做不到的事情，比如旅行和创作。我从 2002 年开始认真写作，我想说我的 CD 上大约有一半的曲目来自那个时期。
沃德：威廉·奥尼尔是你见过的最好的交易员吗？
：就长期表现而言，是的。他的数据是最好的。如果你回顾 20-25 年，将所有进入市场这么长时间的人放在一起，威廉的回报率最高。比彼得林奇高，比巴菲特高。这真是太棒了。我仔细研究了该公司自 1968 年以来的所有市场预测，因为我想了解奥尼尔何时建议买入和卖出。这种累积/派发指标 (/) 和进一步开发的技术非常有效，因为他从未错过过主要的牛市或熊市。
当市场下跌时，他非常擅长保持观望。有时市场可能是不确定的。他可能会损失一点，但市场总会回归趋势。所以只要你坚持遵循这个系统，你就会得到很好的结果。
从60年代初的做空，到炒股，再到买交易所席位——从我交易他时的几千美元到数亿美元……我想他的身价肯定超过数亿美元现在是美元——这只是表明，如果勤奋应用的话，这项技术会有多有效。我想对于大多数人来说最大的挑战不是学习规则，而是克服自己内心的心理障碍。这可能是成功交易的最大障碍。
（待续...）