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《红周刊》作者郝宁
受惠于“京沪干线”量子通讯工程去年下半年建成、首颗量子试验卫星7月发射的利空剌激，以福晶科技和三力士为代表的量子通讯概念股再次被市场热炒。量子通讯听上去很专业，但浅显地说就是让信息传输更安全。本周，接受《红周刊》采访的专业人士表示，量子通讯目前还处于“概念——题材”阶段，受风波影响很大，好多概念股没有产生真正的业绩。但这个行业未来空间很大，相关炒作逻辑很值得梳理。
龙头企业影子股最受欢迎
量子通讯怎么让信息传输更安全呢？举个反例来说，两个人通过手机或则电话沟通时，假若植入了量子通讯技术，只有传递方和接收方能够共享数据，假如有监听方也会很快被发觉。这对保护个人隐私、国家绝密、商业绝密都是一个很大的突破。未来，每位人的手机都有望植入一个量子加密芯，享受量子通讯技术带来的信息安全的用处。
据业内人士测算，到2020年，量子通讯市场规模有望突破200万元。在国外，量子通讯的龙头公司为国盾量子和问天量子，二者均依托于中科院强悍的科研实力，把握着部份核心技术和核心设备，但遗憾的是这两家公司都没有上市。为此，在二级市场，量子通讯概念股多是这两家公司的影子股。
独立资深投资人、雪球大V唐史校长司马迁对《红周刊》表示，与国盾量子、问天量子沾亲带故的投资标的是量子通讯炒作的重要逻辑。这和新股、以及港股科技股的影子股炒作模式是一致的。
“量子通讯是国家战略，外企具有天然的优势，国企只能注资而非控股。对于炒作资金来说，对于权威的非上市公司望洋却步量子通讯龙头股，自然会去找直接注资的上市公司。公开信息显示，国盾量子的股东之一为上海兆富，而北京兆富的股东中又有A股上市公司河南东方和银轮股份的身影。
不过，广东东方从今年10月开始就始终复牌，所以入股北京兆富比列很小的银轮股份就成了市场资金退而求其次的选择。回顾一下当时的过程：北京兆富入股国盾量子是于2015年11月25日完成企业注册信息更改的，北京兆富持有国盾量子3.27%的股权。市场对此并没有充分开掘。12月14日，小份额参与北京兆富的银轮股份在互动平台解释后放量跌停。但显然，无论是从参与的质量、持有的股份还是市场对量子通讯龙头的认同，银轮股份都难以与广东东方相比，所以广东东方才是量子通讯真正的龙头。通过工商数据测算，银轮股份间接持有国盾量子0.2%~0.3%。湖南东方是上市公司中间接持有国盾量子股份最多的，是国盾量子的首要投资标的。同时，杭州东方持有杭州神州量子近5%的股份，在进行量子通讯炒作时同样会起到催化作用。
据悉，就连2015年11月与问天量子进行合作而被视为入股概念股的华夏幸福，量子通讯对其收益贡献可以说是微乎其微，也被市场觉得是量子信息的影子股，再例如，被券商剖析师吹上了天的特锐德，也不过是与国盾量子签了一个未落地的合同，而是注资了与国盾量子有合作的中经云公司而已。
核心技术和上下游企业也有机会
不仅国盾量子和问天量子的影子股，唐史校长司马迁还表示，有量子通讯核心技术实力的公司以及有确定性的上下游企业，也导致了资金的关注。
如近日市场量子通讯“先锋”三力士，是专业生产各类橡胶V带的行业龙头，公开资料显示，2015年11月开始跨界量子通讯技术，即使业务占比仍很小，但是也没有产生赢利，但资金却十分喜爱。获悉，该公司是由国外外著名量子研究单位组成的核心技术团队。近日，公司将在新疆构建量子保密通讯网以及量子保密通讯数据中心，未来建成后将成为全球最先进的量子通讯保密网路。但投资者也应当提防追高风险，近日公司股价临近新高，活跃资金推高时遇见的套牢盘较少。
不仅核心技术，还有确定性的上下游企业也值得关注。例如神州信息对量子通讯网建设参与较深，中标了量子保密通讯“京沪干线”项目的相关标段。但该公司高层人士表示，“2次中标量子通讯项目让我们在该领域早已领先，但即使这么，这块业务对公司的净利贡献也十分有限”。
产业迷蒙期的炒作逻辑
正如神州信息所言，就算公司在该领域业务处于领先，但仍对公司业务贡献较小。“量子信息就是处于概念——题材阶段”唐史校长司马迁说，“即从胡乱的沾边就炒早已推动到确有其事才炒”。也有私募人士觉得，不能将量子通讯简单地剖析为纯粹的概念炒作，只能说目前还在产业发展的初期阶段。
作为专业人士的唐史校长司马迁也给出了自己的投资建议，“在接出来1个多月的时间里，风险偏好较高的投资者可对量子通讯蓝筹股进行波段操作。”他觉得，去年的卫星发射、干路测试都是科技界乃至安全界的大风波，所以在未来一段时间内，市场情绪和资金加快下的阶段性机会还将持续，预计到7月中旬，这一轮炒作行情可能会稍告段落。
从市场博弈的角度看，有参与价值的量子通讯类个股虽然寥寥无几，他主要看好湖南东方、三力士、神州信息、福晶科技、华工科技。对于量子通讯产业来说，国盾量子是绝对的龙头，但是还与阿里合作首次推出了量子通讯应用产品，但因为公司未上市，所以在入股企业中，参与度最深的广东东方就须要重点关注。6月末，公司会有新的重组方案递交监事会审议。
值得注意的是，资本市场已经提早行动了上去。一季度，多只量子通讯概念股的机构持股比列显著上升。记者翻阅一季报发觉，三力士就是机构持股比列较高的个股，前十大流通股东华图募基金抢占半壁江山。
“量子通讯离产业化还比较远，只能采用科技股常用的模式进行市值，由于目前对企业还没有收益贡献。”唐史校长司马迁提醒投资者量子通讯龙头股，“题材股炒作属于典型的A股场内博弈，参与时一定要注意兑现窗口，以防止赢利急跌或则低位站岗。”■
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